华夏基金徐寅:科创100市值下沉、行业分布均衡

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华夏基金徐寅:科创100市值下沉、行业分布均衡
2023-10-30 07:52:00
华夏基金徐寅在节目上表示,科创100指数市值分布更偏向中小市值,符合市值下沉的趋势,成分股行业分布比较均衡,研发投入占比更高,创新属性更强。
  以下为文字精华:
  提问:科创100指数的成分股有什么特点?科创板目前有哪些指数可以投资?
  徐寅:首先简述编制方案:在全体科创板上市的企业中,剔除不满6个月和退市风险警示的股票,然后经过可投资性筛选(剔除日均成交额最小的10%股票),再剔除科创50成分股和过去一年日均总市值前40的股票,剩下的股票按日均总市值从高到底排序,选择前100只,季度调仓。从特点来看:
  市值分布更偏向中小市值,符合市值下沉的趋势:截止2023年9月21日,科创100指数成分股的市值中位数为144.35亿元。从权重分布来看,科创100成分股市值200亿以下权重占比超80%;从数量上来看,超300亿的仅4只,目前没有市值超400亿的个股。
  成分股行业分布比较均衡:根据申万一级行业分类,科创100指数中医药生物、电力设备、电子和机械设备行业权重占比分别达到26.8%、18.0%、17.9%和11.2%,进一步细分,权重占比靠前的二级行业分别为半导体、医疗器械、电池和光伏设备,其权重分别为13.05%、12.68%、10.05%和7.52%。
  研发投入占比更高,创新属性更强:近年来,科创100成分股研发支出占营收比例中位水平在11%左右、远高于全部A股4%和创业板5%左右的水平
  章悦欢:科创板目前的主流指数主要有科创50指数和科创100指数。这两个指数都是由中证指数有限公司进行编制和发布:
  科创50指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成,反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现;这个指数对应的是科创板的大型企业,代表的是科创板的大市值风格,可类比、对标的宽基指数比如说像上证50。
  科创100指数从上海证券交易所科创板中选取科创50指数样本以外的市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。也就是说,这个指数绝对不包含科创50的成份股,和科创50在某种意义上形成了一种互补,而科创100对应的便是科创板的中小企业,代表的是科创板的中小市值。科创100的指数成份股中,有80%的公司市值在50-200亿元这个区间,对比宽基指数,中证1000标的90%市值在50-200亿元,和科创100市值结构更接近。
  总的来说,科创100指数与科创50指数共同构成上证科创板规模指数系列,反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。
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